Сложная
работа в сложных условиях
Сегодняшняя стратегия российских
банков заключается в том, чтобы как-нибудь
пережить ближайшие полгода, а затем
вернуться к тем схемам бизнеса, которые
давали замечательные результаты в
2006-м. Но эта стратегия может не сработать
В целом 2007 год оказался для отечественной
банковской системы вполне благополучным,
но отнюдь не простым. Сначала неприятные
сюрпризы преподнес фондовый рынок:
неожиданные провалы в марте и в мае
съели значительную часть прибыли от
активных операций. Если в
первом полугодии 2006 года индекс РТС
вырос на 32,5%, то с января по июнь 2007-го —
всего на 5,5%. В результате доход от
операций с ценными бумагами, например,
Сбербанка в первом полугодии составил
в 3,1 млрд рублей — на целый миллиард
меньше, чем за аналогичный период 2006
года. Доходы от торговли ценными бумагами
Газпромбанка в первом полугодии 2007 года
достигли147 млн долларов (годом ранее —
388 млн долларов). В целом же за первое
полугодие количество убыточных российских
банков выросло с 18 до 22.
Августовский кризис ликвидности на
мировых рынках (см. "1997 год наоборот",
стр. 40) еще больше осложнил ситуацию:
если в первом и втором кварталах
2007 года активы отечественного банковского
сектора росли на 10–11%, то в третьем темпы
прироста упали практически вдвое — до
5,9%. Итоговый показатель по трем кварталам
составил 28,9%, и, хотя данных по четвертому
кварталу пока нет, уже сейчас очевидно,
что такого роста, как в 2006 году, — 44% —
мы не увидим. Мало того, только за октябрь
и ноябрь прошлого года список убыточных
российских финансовых институтов
пополнили 13 банков. А за девять месяцев
2007 года, по сообщению ЦБ, совокупная
прибыль отечественных кредитных
организаций снизилась в абсолютном
выражении на 7,6% — такого ухода в минус
банковская система не знала с 1998 года.
Поразительно, но на фоне замедляющегося
роста активов кредитные портфели банков
увеличивались беспрецедентными темпами:
за три квартала прошлого года их прирост
составил 39,4% — даже больше, чем за
беспроблемный 2006-й (35%). Отметим, что еще
с позапрошлого года банки, напуганные
постоянными рассуждениями аналитиков
об опасном уровне невозвратов
потребительских кредитов, начали
проявлять разумную умеренность при
кредитовании физлиц: уже в 2006 году
прирост этого вида ссуд составил "всего"
75% против 91% в 2005-м и 104% в 2004 году. А в
2007-м темпы роста кредитования "физиков"
и "юриков" практически сравнялись,
составив за январь–июль 43,2 и 39,2%
соответственно.
Однако к концу года из-за кризиса
ликвидности кредитование как юридических,
так и физических лиц стало заметно менее
активным. Многие банки существенно
повысили требования к получателям
кредитов, в первую очередь ипотечных,
вплоть до временного моратория на выдачу
ссуд. За последние месяцы прошлого года
ставки по ипотечным кредитам выросли
в среднем на 1–1,5%.
Не лучше ситуация и с корпоративным
кредитованием. Банкиры отмечают, что к
концу 2007 года многие отечественные
банки оказались не в состоянии
удовлетворить спрос на кредиты со
стороны российских компаний. Похоже,
что существенную лепту в этот кредитный
кризис внесли крупные корпорации, прежде
получавшие ресурсы от западных финансовых
институтов, а теперь вновь предъявившие
спрос на кредитные услуги отечественной
банковской системы. Банкиров появление
таких клиентов не сильно радует.
Во-первых, потому, что заемщикам с
высокими рейтингами "полагаются"
более низкие ставки по кредитам.
Во-вторых, потому, что удовлетворить
запросы крупняка наши банки, за небольшим
исключением, не в состоянии: прирост
пассивной базы в 2007 году тоже замедлился
— до 28,9% против 40% в предыдущем году.
Перечень стратегий
Сегодня очевидно, что главной заботой
российских банков в наступившем году
станет поиск ресурсов. И стратегии по
решению проблемы пассивов для разных
категорий финансовых институтов уже
практически сформировались.
Первая — дальнейшее привлечение
средств из-за рубежа. На нее ориентируются
крупнейшие банки, чьи представители
отмечают, что хотя на открытых финансовых
рынках привлекать деньги сейчас
практически невозможно, однако в рамках
двусторонних или клубных кредитов
получать ресурсы вполне можно. Конечно,
не в таких объемах, как год назад и по
более высоким ставкам, но тем не менее
для крупного банка с хорошей репутацией
условия оказываются вполне приемлемыми.
Отметим, кстати, что, согласно данным
Банка России, наибольшие объемы
иностранных обязательств отечественного
банковского сектора приходятся помимо
Великобритании на Люксембург, Германию,
Венгрию, Австрию, Нидерланды. И если
английские банки довольно сильно
пострадали от ипотечного кризиса, то
финансовые структуры других стран из
этого списка, особенно квазиофшоров —
Люксембурга, Венгрии, Австрии, вероятно,
по-прежнему будут охотно кредитовать
российские банки и компании.
Однако подавляющее большинство наших
кредитных организаций предпочли в
трудный период переориентироваться на
внутренние ресурсы, к чему, кстати, их
давно призывал Центробанк. В качестве
первого источника фондирования банкиры
рассматривают сам ЦБ. Напомним, что еще
в 2006 году Минфин, МЭРТ и Центробанк
начали обсуждать изменения в финансовой
политике, связанные с грядущими
изменениями в денежных потоках страны.
Правда, Минфин при этом исходил из своих
вечных пророчеств о неизбежном снижении
цен на углеводороды, а МЭРТ больше упирал
на стремительный рост объемов импорта,
но вывод был один: сальдо торгового
баланса России в ближайшие год-два
станет отрицательным. Это, понятно,
потребует дополнительных вливаний
денег в отечественную экономику, и в
первую очередь в банковский сектор.
Прямым следствием таких прогнозов стал
целый ряд решений по расширению
рефинансирования банковской системы,
принятых руководством Банка России.
Благодаря этим решениям (по расширению
списка ценных бумаг, принимаемых в
сделках РЕПО, по временному снижению
отчисленный в фонды обязательного
резервирования) отечественная банковская
система пережила летне-осенний кризис
ликвидности, а банки всерьез начали
рассматривать Центробанк как источник
ресурсов. Это доказывает и тот факт, что
средства ЦБ в пассивах банков на начало
декабря по сравнению с январем удвоились
— с 13,8 млрд до 29,5 млрд рублей. Вполне
логичным — с прицелом на получение
кредитов от Центробанка — выглядит в
таком контексте и возрождение интереса
банкиров к государственным ценным
бумагам. В начале 2007 года доля этих
вложений составляла 40% от всех инвестиций
в ценные бумаги (на начало 2006 года —
47,5%), к августу на госбумаги приходилось
всего 33,5%, но уже к ноябрю удельный вес
этих вложений вырос почти до 36%. И по
всем прогнозам, к январю 2008 года объем
вложений банков в госбумаги будет никак
не меньше показателя начала прошлого
года.
Едва столкнувшись с недостатком
средств, многие банки двинулись по
самому очевидному пути — начали кампанию
по привлечению средств на депозиты.
Так, в конце прошлого года в столичном
метро активно рекламировались депозитные
вклады "Русского стандарта", с
декабря депозитную линейку из пяти
продуктов начал предлагать клиентам
другой лидер потребительского кредитования
— "Хоум кредит энд финанс
банк" (ХКФБ). "Мы скорректировали
принципы управления ликвидностью, —
признается управляющий директор
инвестиционного банка "КИТ Финанс"
Анастасия Фролова. — Если говорить
о пассивах, то мы делаем ставку на
увеличение доли средств клиентов —
физических лиц. Для этого мы существенно
расширили линейку срочных депозитов".
Главная, но слабая надежда
Однако вряд ли можно
всерьез рассматривать депозиты физических
лиц как адекватную замену средствам,
ранее поступавшим с зарубежных рынков.
Во-первых, эти ресурсы оказываются
весьма дорогими — конкурируя за деньги
вкладчиков, банки вынуждены поднимать
ставки по депозитам, жертвуя прибыльностью.
Во-вторых, более половины депозитов
физических лиц по традиции достается
Сбербанку, а коммерческим банкам
приходится довольствоваться весьма
скромными объемами. В-третьих, как
указывает ведущий эксперт Центра
макроэкономического анализа и
краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
Олег Солнцев, темпы роста наших
внутренних сбережений уже много лет
отстают от темпов роста инвестиций и
потребления. Так, в первом полугодии
2007 года по сравнению с аналогичным
периодом 2006-го темп роста потребительских
расходов населения на пять процентных
пунктов превышал темп роста располагаемых
доходов. И вряд ли эту тенденцию удастся
быстро переломить, учитывая, что условий
для формирования склонности к накоплению
у россиян практически не было — в период
существования СССР царил дефицит
необходимейших товаров, затем началась
гиперинфляция, которая стимулирует не
сбережение, а потребление. В последние
годы благодаря росту доходов населения
ситуация вроде бы начала выправляться:
прирост депозитов физлиц в банках за
девять месяцев прошлого года составил
22% против 21,6% годом ранее, а в целом за
2007 год Агентство по страхованию вкладов
(АСВ) ожидало прироста депозитов на
35–37%. Но выросшая инфляция, превысившая
ставки по депозитам для "физиков",
может помешать этим прогнозам сбыться.
В такой ситуации весьма удачной
представляется инициатива некоторых
банков по предложению вкладчикам
индексируемых депозитов, доходность
по которым привязана к динамике цен на
нефть, золото, к курсу доллара или других
валют. С учетом практически единодушные
прогнозы аналитиков о том, что цены на
сырье в наступившем году продолжат
расти, а доллар — слабеть, подобные
продукты могут оказаться гораздо
привлекательнее для россиян, чем
банальные депозиты даже со сравнительно
высокими ставками.
"Банки стали внимательнее работать
с клиентами и отслеживать их денежные
потоки. Менеджеры борются за каждого
клиента, предлагают новые выгодные
условия тем, кто явно свободные средства
собирается переправлять в другой банк.
Дают большую ставку, устраивают акции,
вручают подарки. Изменилось отношение
банков к срочности пассивов — последние
несколько лет многие банки делали акцент
на привлечение именно срочных средств.
Естественно, платили за них дороже, чем
за обычные остатки на расчетных счетах,
но это позволяло им с минимальными
рисками за счет срочных денег осуществлять
кредитование. Сейчас такие возможности
практически недоступны. Поэтому банки
работают с остатками на счетах до
востребования и короткими размещениями
— в основном на две недели и на месяц.
В каком-то смысле можно говорить о шаге
назад. Это сложная работа в сложных
условиях, которые сформировались в
последние четыре месяца", — рассказывает
директор финансово-аналитического
департамента СБ-банка Алексей Колтышев.
Другой важный источник пассивов,
депозиты организаций, с формальной
точки зрения, тоже не иссяк: прирост за
три квартала составил 29,3% (за аналогичный
период 2006 года — 39,8%). Однако этот источник
средств крайне нестабилен. Так, всего
лишь за месяц, с 1 сентября по 1 октября,
депозитная база организаций сократилась
в абсолютном выражении на 13,4%. Но даже
когда средства стали понемногу
возвращаться, выяснилось, что это уже
совсем другие деньги — короткие. "Сейчас
нет возможности набрать хороших срочных
пассивов, найти полугодовые-годовые
деньги практически нереально", —
пожаловался "Эксперту" один из
финансистов. За возможность привлечь
относительно длинные пассивы банкирам
приходится дорого платить. По сравнению
с началом года ставки по депозитам
нефинансового сектора выросли почти
вдвое: на срок до одного года — с 2,8 до
5,1%, свыше одного года — с 4,8 до 7,8%.
Собственно говоря, главная стратегия
российского банковского сообщества
заключается в том, чтобы как-нибудь
пережить ближайшие полгода, а затем
вернуться к тем схемам бизнеса, которые
давали прекрасные результаты в 2006 году.
То есть занимать на Западе деньги —
пусть не под 4, а под 6% — и кредитовать
ими россиян под 15–16% (с учетом возросшей
инфляции). Однако далеко не все аналитики
разделяют подобный оптимизм, поскольку
начинают вырисовываться проблемы и со
второй частью этой формулы — кредитованием.
Похоже, что бум потребительского
кредитования прошел. В частности, по
оценкам экспертов группы компаний
"Лаурел", темпы выдачи ипотечных
кредитов в Москве в 2007 году по сравнению
с прошлым годом сократились примерно
в семь раз — со 147 до 20%. Основная причина
этого — слишком дорогая недвижимость
и ожидание снижения цен на жилье. В
других крупных городах наблюдаются
аналогичные тенденции.
Достаточно пессимистично
оцениваются и перспективы автокредитования
в крупных городах: из-за бесконечных
пробок интерес к покупкам автомобилей
снижается. Что же касается потребительского
нецелевого кредитования, то здесь рост
будут ограничивать сами банки — из-за
подорожавших ресурсов придется больше
внимания уделять оценке рисков, ведь
принцип "маржа окупает невозвраты"
впредь работать не будет.
